Правительство прописало экономике антидепрессанты

Но еще не решило, как и когда их давать.

Все лето ходили слухи о том, что осенью экономическая ситуация в мире ухудшится. Во многом эти ожидания были интуитивными, вызванными слишком надолго затянувшимся периодом неопределённости на финансовом рынке США. Но в сентябре самые тревожные прогнозы начали оправдываться, и это очень быстро отразилось на Казахстане. Вкладчики банков впервые с начала года поддались панике. В течение месяца общая сумма обязательств банков перед клиентами снизилась с 7 трлн. 383 млрд. до 7 трлн. 321 млрд. тенге. Снижение составило 62 млрд. тенге или более полумиллиарда долларов. Требования к клиентам, большую часть которых составляют займы, также снизились - с 7 трлн. 988 млрд. до 7 трлн. 965 млрд. (на 23 млрд. тенге или $190 млн.)

Источник: BRCA по данным АФН РК

Снизилась и прибыль банков. Если на конец августа ими с начала года было заработано в общей сложности 82 млрд. тенге чистой прибыли, то к концу сентября эта сумма сократилась до 71 млрд. тенге. Потеря составила 11 млрд. или $91 млн. Из-за этого еще больше увеличился разрыв между прошлогодними и нынешними показателями. Прибыль, полученная банками за 9 месяцев 2008 года, оказалась в 2,5 раза ниже прибыли, полученной за такой же период 2007 года.

Источник: BRCA по данным АФН РК

По всей видимости, вся прибыль, полученная банками в сентябре, а также часть прибыли предыдущих месяцев была направлена на формирование провизий (резервов) по проблемным кредитам*. Сумма таких кредитов и, соответственно, провизий по ним растет планомерно из месяца в месяц в течение года. Но в минувшем сентябре этот рост стал рекордным. Банки были вынуждены увеличить провизии сразу на 54 млрд. тенге ($445 млн.)
* Согласно правилам АФН, по сомнительным кредитам 1 категории банки обязаны резервировать из собственной прибыли 5% от суммы таких кредитов, 2 категории – 10%, 3 категории – 20%, 4 категории – 25%, 5 категории – 50%, по безнадежным кредитам – 100%

Источник: BRCA по данным АФН РК

Между тем, расстановка банков в первой десятке по сравнению с началом года почти не изменилась. Только Нурбанк поднялся с 9-го на 7-е место в рейтинге по величине активов, опередив «Каспийский» и «Темирбанк».

По обязательствам перед клиентами, в том числе по депозитам физических и юридических лиц, как на начале года, так и на 1 октября лидирует Казкоммерцбанк. На втором месте – БТА. При этом необходимо отметить, что в двух крупнейших банках значительную часть депозитов составляют SPV (вклады дочерних организаций специального назначения). В Казкоме на их долю приходится 47% всех депозитов юридических лиц или 30% всех обязательств перед клиентами. В БТА – соответственно – 57% и 27%.

Первая пятерка банков не изменилась
млрд. тенге

Источник: АФН РК

В течение октября ситуация на мировом рынке ухудшалась. В прогнозах западных аналитиков все чаще вместо слов «кризис» и «спад» стало звучать «депрессия», подразумевающее длительную стагнацию во всех отраслях экономики. В связи с этим, можно ожидать, что казахстанская статистика, которую мы получим по итогам октября и ряда последующих месяцев, также будет негативной.

Для того чтобы не допустить резкого экономического спада в стране, правительство предприняло новый комплекс антикризисных мер. В частности, было сказано, что госфонд «Самрук-Казына» готов войти в капитал четырех ведущих банков РК (БТА, ККБ, Народного и Альянса). Для этого акционерам названных финансовых институтов было предложено осуществить дополнительные эмиссии акций в размере 25% от их акционерных капиталов, на общую сумму до $5 млрд.

По данным аудированных отчетов за 2007 год* совокупный капитал четырех крупнейших банков РК составляет 1, 091 трлн. тенге. 25% от этой суммы равны 272 млрд. тенге или $2,2 млрд. Исходя из каких расчетов была определена сумма расходов на выкуп допэмиссий акций банков в размере $5 млрд. – пока не поясняется.

Кроме того, сообщалось, что Альянс банк и Народный банк намерены привлечь от продажи своих акций государству по $500 млн. каждый. При этом 25% от капитала Альянса составляют лишь $331 млн., а от капитала Народного - $335 млн. ККБ изъявил желание получить от госфонда $300 млн (25% = $665 млн.). А БТА заявил, что рассчитывает на $2,3 млрд. (25% = $941 млн.) от продажи не только акций, но и субординированных облигаций, не уточнив, планирует ли он всю сумму получить от госфонда или предложит свои бумаги также другим инвесторам.

Сколько стоит четверть банка.
млн. тенге

* За последние 9 месяцев капитал банков практически не изменился
** Включая уставный капитал, резервы по переоценке и нераспределенный доход
*** Счет 3000 по форме 700Н на 01.01.2008 г. (простые и привилегированные акции)
Источник: BRCA по данным годовых аудированных отчетов банков, размещенных на сайте KASE

Во всем мире налогоплательщики задают себе и своим правительствам вопрос о том, насколько правильно использовать государственные деньги для прямого финансирования коммерческих организаций. В особенности на поддержку финансовых институтов, которые, пожалуй, более чем кто-либо способствовал перегреву экономики и раздуванию «мыльных пузырей». Ответ заключается в том, что через банки проходят все расчеты между хозяйствующими субъектами в стране и в значительной степени осуществляется финансирование экономики. Поэтому банкротство банков приведет к коллапсу экономики вообще.

Государственные вливания, как показывает мировой опыт, имеют весьма кратковременный эффект и являются не лекарством для больного рынка, а лишь средством для поддержания признаков жизни в нем. В Казахстане объемы кредитов, выданных в августе 2008 по сравнению с июлем 2007 года (месяцем, когда был достигнут пик кредитования) снизились более, чем в два раза (с 1,1 трлн. тенге до 503 млрд. тенге). В том числе значительно сократилось кредитование строительства, металлургии, пищевой промышленности.

Источник: BRCA по данным Национального банка РК

Ставки по кредитам реальному сектору экономики возросли по официальным данным на 3-5% годовых, что, учитывая уменьшение объемов продаж и прибыли в большинстве секторов экономики, сделало кредиты для предприятий мало доступными.

Источник: BRCA по данным Национального банка РК

Предприятия, столкнувшиеся с отсутствием спроса на свою продукцию и лишенные возможности рефинансировать ранее взятые займы задерживают выплаты по кредитам.

Источник: BRCA по данным Национального банка РК

Графики приводятся по последним данным Национального банка на август. То есть они не учитывают тех негативных изменений, которые произошли на рынке в сентябре и октябре. Так что распечатывание средств государственного фонда и вхождение государства в капитал крупнейших банков уже выглядит вполне оправданным (в отличие от ситуации в начале кризиса). Другое дело – как будут реализовываться государственные инициативы и насколько рационально будут использованы выделенные деньги.

Информационно-аналитический центр BRCA