Вице-президент Казахстанской фондовой биржи «KASE» убежден, что только время покажет, насколько это решение было правильным.Об этом было сказано на прошедшем круглом столе, организованном при поддержке Центра Знаний Руководителя при университете "КИМЭП"
Как известно, с 1 июля текущего года увеличились требования к уставному капиталу брокерских компаний в основном до 400 тысяч МРП, или 4,3 миллиона долларов. Кроме того, брокеров планируют разделить на больших (инвестиционные компании) и малых. Сейчас прорабатываются критерии. Большим будет позволено многое, малым – гораздо меньше. По словам эксперта здесь есть как положительные, так и отрицательные стороны.
К плюсам, по словам Андрея Юрьевича, можно отнести возможности местных компаний конкурировать с другими брокерами, которые постепенно придут на наш рынок со вступлением Казахстана в ВТО, а для этого, по мнению регулятора, нужен определенный уровень капитализации отечественных брокеров. Кроме того, хороший уровень капитализации позволит брокеру более уверенно выполнять обязательства по биржевым сделкам, заключенным от имени своих клиентов, если эти клиенты отказываются платить или поставлять ценные бумаги. И в-третьих, высококапитализированный брокер может позволить себе хорошую систему риск менеджмента и правильно, надежно выстроить весь свой бизнес процесс.
К главному минусу вице-президент Казахстанской фондовой биржи отнес то, что рентабельность брокерского бизнеса на фондовом рынке Казахстана крайне низка, а судя по показателям многих отечественных компаний, иногда убыточна. И вкладывать деньги в капитал брокерских фирм, выполняя условия регулятора, сегодня невыгодно, нет адекватной отдачи. То есть брокеры будут испытывать проблемы с поиском акционеров. Мировой опыт показывает, что эффективного регулирования можно достичь без столь высокой накачки уставного капитала, используя другие нормативы.
Кроме того, мелкие брокеры могут быть полезны в определенных сегментах рынка, например, при работе с розницей, они могут способствовать созданию ликвидности.
В заключении вице-президент «KASE» отметил, что время расставит все по местам. Возможно, решение по капитализации является правильным, хотя это и не выглядит сейчас для многих очевидным.
Каким Данабаев
