Сможет ли Казахстан стать центром исламских инвестиций в Центральной Азии?

На сегодняшний день казахстанские банки привлекли свыше 1 млрд долларов исламского капитала

В начале года в Казахстане был принят закон «О внесении изменений и дополнений в некоторые законодательные акты РК по вопросам организации и деятельности исламских банков и организации исламского финансирования». Благодаря этому появилась возможность не только привлекать в страну капитал исламских банков, но и использовать новые инструменты, которые показали устойчивость в условиях текущего глобального кризиса.

На сегодняшний день, совокупные активы исламских банков в мире оцениваются приблизительно в 1 триллион долларов, а средние темпы их роста составляют 10–15% в год. При этом следует отметить, что рост активов исламских банков сопряжён с высокой доходностью. Так, рейтинговое агентство Standart&Poors относит исламские банки к разряду высокоприбыльных. При этом деятельность исламских банков не ограничивается лишь странами исламского мира: финансовые институты подобного рода широко представлены во многих немусульманских странах (Англии, Франции, США, Австралии, Боснии, Японии, Индии и т.д.). Общий охват деятельности исламских банков составляет около 80 стран. Кроме того, помимо исламских банков, чья деятельность должна полностью соответствовать нормам Ислама, в мире получила распространение практика так называемых «исламских окон», когда в традиционных банковских учреждениях открываются подразделения, осуществляющие свою деятельность на принципах Ислама. Например такие известные мировые банки, как HSBC, DeutscheBank, Calyon, Citibank, Standard Chartered, BNP Paribas, ING bank, Chaise Manhattan Bank, Goldman Sachs, The Nomura Securities, JP Morgan, Lloyds TSD и другие, имеют в своих структурах исламские подразделения.

Интерес к исламскому банкингу заметен и на постсоветском пространстве, где государства со значительной долей мусульманского населения постепенно налаживают отношения с исламскими финансовыми институтами Востока. Казахстан первым на пространстве СНГ и Центральной Азии предпринял меры по внедрению исламского финансирования на законодательном уровне.

В 2007 году Региональным Финансовым Центром города Алматы (РФЦА) были инициированы изменения и дополнения в законодательство, необходимые для полноценного внедрения исламского банкинга и исламского финансирования в РК. В 2008 году РФЦА совместно со специально созданной для этого рабочей группой был разработан законопроект, который был принят в феврале 2009 года. Этим документом предусмотрены соответствующие поправки в ряд законодательных актов, которые позволят создать условия для функционирования исламских банков, исламских инвестиционных фондов, выпуска исламских ценных бумаг.

Ожидается, что появление в Казахстане исламских финансовых инструментов, таких как акции и паи исламских инвестиционных фондов, исламские арендные сертификаты и исламские сертификаты участия, внесут свой вклад в развитие отечественного фондового рынка. Наличие правового поля функционирования исламских финансов будет способствовать привлечению в республику капитала из стран Ближнего Востока и Юго-Восточной Азии, развитию конкуренции в секторе проектного финансирования и инвестиций посредством создания альтернативных форм финансового посредничества в экономике.

Сегодня крупные исламские банки из стран Ближнего Востока и Юго-Восточной Азии выражают заинтересованность в инвестировании своих активов как в банковскую сферу, так и в инвестиционные проекты в РК. Так, при сотрудничестве с РФЦА, ряд казахстанских банков получил возможность привлечь финансирование со стороны исламских финансовых институтов, информация о некоторых сделках которых представлена в таблице 1.

Таблица 1.
Привлечение финансирования на рынке исламского межбанковского капитала казахстанскими банками


Таким образом, общая сумма привлечённого финансирования со стороны исламских банков только по приведенным в данной таблице сделкам составила 1 млрд долларов. В масштабах банковского сектора Казахстана это не так уж много. Однако, учитывая то, что подобные отношения находятся пока только на этапе своего становления, а также специфику деятельности исламских банков, инфраструктурные и правовые барьеры для привлечения финансирования, взаимную настороженность сторон, дальнейшее привлечение финансирования со стороны исламских банков в Казахстане представляется весьма перспективным.

Кроме привлечения финансирования традиционными банками, в Казахстане имеются ясные перспективы открытия исламских банков. Так, в рамках официального визита в Астану эмира Государства Катар в марте прошлого года достигнута договоренность о создании совместного Банка исламского финансирования со стартовым капиталом 150 миллионов долларов. В декабре 2009 года запланировано открытие филиала исламского банка «Аль-Хилаль» (головной офис – эмират Абу Даби) первоначальный капитал которого составит 27 миллионов долларов. Кроме этого, недавно о желании работать в Казахстане заявил "Исламский банк Азии" (Islamic Bank Asia, Сингапур). Ранее о намерении открыть свой банк на территории республики в 2010 году сообщила компания Fattah Finance, предоставляющая финансовые услуги в соответствии с нормами Шариата.

Вместе с тем, в Казахстане положено начало привлечению инвестиций в развитие инфраструктурных проектов. В частности, правительству Казахстана удалось привлечь финансирование со стороны Исламского Банка Развития на реализацию самого крупного в Казахстане транспортного проекта «Западная Европа - Западный Китай» на сумму 170 миллионов долларов, соглашение по которому было подписано 31 июля 2009 года.

Исламские банки предпочитают инвестировать в быстроразвивающиеся страны с благоприятными фундаментальными факторами. Казахстан обладает хорошими предпосылками для привлечения такого рода капитала. Для укрепления роли РК в качестве регионального финансового центра необходимо проводить потоки исламских инвестиций в регион через Казахстан и позиционироваться как центр исламских инвестиций в Центральной Азии. Это даст существенный толчок развитию отечественной экономики. При этом исламский банкинг будет существовать параллельно с имеющейся банковской системой Казахстана. То есть у клиентов банков, как у физических, так и у юридических лиц, будет оставаться право выбора между традиционным и исламским банкингом.


Справка

Принципиальным отличием деятельности исламских банков от любых других является запрет на взимание ссудного процента в долговых отношениях. Природа данного запрета лежит в доктрине деятельности исламских банков, которая основана на нормах и принципах исламского права – Шариата, имеющего особую систему регулирования экономических отношений. Эти нормы предписывают также придерживаться ряда других требований к условиям деятельности финансовых институтов. Между тем, видится необходимым заострить внимание на тех аспектах, которые наиболее явно отличают исламские банки от традиционных. К этим аспектам относятся:
- запрет на ростовщичество, под определение которого подпадает широкий спектр современных финансовых операций основанных на получении выгоды с долга, виртуальном обмене валюты и капитала и т.п.;
- запрет на неопределённость в транзакциях, куда включаются многие виды спекулятивных операций на финансовых и товарных рынках, некоторые принципы финансового хеджирования и т.п.;
- запрет на вредоносные виды деятельности, такие как производство алкогольной продукции, табачных изделий, большая часть современной индустрии развлечений и т.п.
В этом отношении исламские банки имеют много общего с западной концепцией социально-этичного инвестирования. В качестве альтернативы финансированию, основанному на принципе взимания ссудного процента, исламские банки используют следующие модели финансовых отношений:
- модель участия в капитале, предполагающая разделение прибылей и убытков от результатов деятельности объекта финансовых вложений;
- asset based financing model – модель торгового финансирования, предполагающая торгово-финансовое посредничество финансового института для приобретения базового актива клиентом.
Первая модель составляет основу пассивных операций исламских банков. Привлечение вкладов, осуществляемое в соответствии с этой моделью, означает, что вкладчик несёт все риски, сопряжённые с получением финансового результата в рамках вклада, и может рассчитывать на доход только в форме доли от прибыли деятельности банка, но ни в коем случае не в форме фиксированного процента или же какой-либо иной, заранее оговорённой выгоды. Мобилизованные таким образом финансовые ресурсы могут инвестироваться как посредством этой же модели, когда банк входит в капитал предприятия, разделяя прибыли и убытки его деятельности, так и посредством модели торгового финансирования. В этом случае любой финансовый институт, обладающий необходимыми финансовыми ресурсами, приобретает базовый актив по заказу клиента, который затем передаётся ему на правах собственности или пользования (в зависимости от формы транзакции) на условиях рассроченной оплаты.
Стоит отметить, что подобный характер исламских банков во многом определил их большую устойчивость в период глобального финансового кризиса.


Аналитическая служба медиахолдинга Business Resource