На протяжении последних лет, особенно в период мирового финансового кризиса, взоры многих инвесторов все чаще обращаются к иным финансовым инструментам либо новым алгоритмам и методам финансирования. Одной из динамично развивающихся сфер является в настоящее время исламское финансирование.


12 февраля 2009 года был подписан Закон «О внесении изменений и дополнений в некоторые законодательные акты по вопросам организации и деятельности исламских банков и организации исламского финансирования».

Так, в особенную часть Гражданского кодекса внесены изменения, устанавливающие возможность исключений из общих правил купли-продажи, доверительного управления. Также установлено, что по договору банковского займа, по которому заимодателем выступает исламский банк, заем денег осуществляется на условиях срочности и возвратности и без взимания вознаграждения за пользование деньгами. То есть законодатель фактически ввел на уровне кодифицированного законодательного акта запрет на предоставление исламским банком «ростовщических» кредитов («риба»).
Новацией в законодательстве явилось закрепление отдельной главой в Законе «О банках и банковской деятельности» статуса и порядка осуществления деятельности исламского банка. Так данный институт не вправе взимать вознаграждение в виде процентов и гарантировать возврат инвестиционного депозита или доход по нему, финансировать деятельность, связанную с производством и торговлей табачной, алкогольной продукцией, оружием и боеприпасами, игорным бизнесом, а также иные виды предпринимательской деятельности, финансирование которых запрещено советом по принципам исламского финансирования.

Обязательное наличие совета по принципам исламского финансирования является одной из особенностей структуры исламских банков. При этом указанный совет назначается высшим органом исламского банка – общим собранием акционеров, тогда как совет директоров банка только дает свои рекомендации по назначению совета.

Полномочия совета по принципам исламского финансирования буду заключаться в проверке сделок исламского банка на их соответствие принципам и канонам шариата.
При этом, в случае признания советом по принципам исламского финансирования сделки, находящейся на стадии заключения, не соответствующей требованиям, такая сделка не может быть заключена и исполнена.

Если же сделка уже заключена, но не исполнена или частично исполнена, такая сделка досрочно расторгается по требованию исламского банка. Отмечаем, что предъявление требования о расторжении сделки является не правом исламского банка, а его обязанностью.

Интересная деталь: в соответствии с пунктом 3 статьи 52-3 Закона «О банках и банковской деятельности» в случае признания советом по принципам исламского финансирования исполненной или частично исполненной сделки не соответствующей требованиям, доход исламского банка по такой сделке должен быть направлен на благотворительность.
Одним из существенных отличий исламских банков от иных банков второго уровня является нормативное закрепление прав исламского банка по осуществлению иной предпринимательской деятельности. Так, например, исламские банки будут оказывать услуги торгового финансирования («мурабаха»), долевого совместного финансирования («мушарака»), аренды (лизинга, «иджара»), доверительного управления деньгами (инвестиционный депозит, «мудараба»), агентские услуги в рамках исламской банковской деятельности («уакала»). Отмечаем, что продукты исламского финансирования не именуются аутентично в законодательстве Казахстана, однако соответствующие нормы, в данном случае Закона «О банках и банковской деятельности», дают представление об упомянутых выше продуктах.

Закон «Об инвестиционных фондах» по аналогии с Законом «О банках и банковской деятельности» был дополнен нормами об «исламских инвестиционных фондах». Так, исламским инвестиционным фондом является акционерный инвестиционный фонд либо закрытый паевой инвестиционный фонд, осуществляющий инвестирование активов фонда с соблюдением принципов исламского финансирования. Иных существенных дополнений фактически не произведено, т.е. законодатель ограничился закреплением возможности создания исламских фондов, отведя главенствующую роль все тем же принципам исламского финансирования.

В Закон «О рынке ценных бумаг» также внесена новая глава «Особенности выпуска и обращения исламских ценных бумаг». В частности, изменения предусматривают новые виды ценных бумаг, таких как акции и паи исламских инвестиционных фондов, исламские арендные сертификаты, исламские сертификаты участия, иные ценные бумаги, признанные исламскими ценными бумагами в соответствии с законодательством Казахстана.
Исламские арендные сертификаты близки по содержанию к одной из моделей «сукук» (так называемые «исламские облигации»), а именно к модели «Сукук аль-Иджара». Исламские сертификаты участия близки по содержанию к другой модели «сукук» - «Сукук аль-Мушарака».

Принципы исламского финансирования присутствуют теперь и в Законе «О рынке ценных бумаг». Указанные принципы гласят. Во-первых, при выпуске исламских ценных бумаг эмитент не вправе начислять вознаграждение в виде процентов от стоимости исламских ценных бумаг, а также гарантировать доход по исламским ценным бумагам. Во-вторых, средства, полученные в результате выпуска и размещения исламских ценных бумаг, не должны быть направлены на финансирование деятельности, связанной с производством и (или) торговлей табачной, алкогольной продукцией, оружием и боеприпасами, игорным бизнесом, а также иных видов предпринимательской деятельности, финансирование которых запрещено советом по принципам исламского финансирования.
Как видно, указанные принципы практически идентичны принципам, закрепленным и в Законе «О банках и банковской деятельности».

Как и в случае с операциями исламского банка, операции на рынке ценных бумаг контролируются независимым советом по принципам исламского финансирования.
Полагаем, что на первоначальном этапе Казахстан, скорее всего, столкнется с кадровым дефицитом для формирования советов по принципам исламского финансирования. Однако, учитывая несомненный интерес к исламскому финансированию и ощутимую поддержку иностранных исламских финансовых институтов, можно предположить, что кадровая проблема будет преодолена.

Несмотря на уже принятые изменения в законодательство, работа в данном направлении продолжается. Так, в настоящее время прорабатывается вопрос о возможности выпуска суверенных исламских облигаций, а также вопросы исламского страхования.

Следует отметить активную роль АРД РФЦА по привлечению зарубежных исламских инвесторов, а также по проведению разъяснительной и консультационной работы среди организаций и населения Казахстана по вопросам принципов исламского финансирования.

Таким образом, Казахстан выступил «пионером» по созданию законодательного базиса для развития исламских финансовых отношений и взаимовыгодного сотрудничества казахстанских организаций и граждан в рамках освоения нового и перспективного исламского рынка капитала.

Айнар Ильясов, Асет Шарипов, юридический департамент Банк Развития Казахстана