Европа возьмет рейтинги в свои рукиЕвросоюз (ЕС) готовится к радикальному изменению системы определения кредитных рейтингов. По мнению чиновников, Европейский центробанк (ЕЦБ) должен не ориентироваться на ведущие рейтинговые агентства США, а сам давать кредитные оценки странам Старого Света.
По информации Handelsblatt, ЕЦБ планирует создание собст¬венного рейтингового подразделения, что позволит отказаться от услуг Moody’s, Standard & Poor’s и Fitch. «В случае с Lehman Brothers эти агентства полностью провалились. Разве можно гарантировать, что это не повторится снова?» — сомневается источник газеты в финансовых кругах. Собеседник отметил, что идея собственного рейтингового агентства нашла в ЕЦБ положительный отклик. Объясняется это, к примеру, тем, что здесь крайне недовольны ситуацией вокруг Греции, судьба которой зависит сейчас от одного единственного рейтингового агентства — Moody’s.
В отличие от Standard & Poor’s и Fitch, которые уже давно понизили рейтинг Греции до уровня ВВВ, Moody’s остается единственным агентством, которое еще сохраняет свою оценку этой стране на уровне А2. Согласно же действующим правилам при предоставлении банкам займов ЕЦБ принимает в качестве гарантий гособлигации только в том случае, если хотя бы одно из трех международных рейтинговых агентств оценивает данное государство на уровне А. Из-за кризиса это условие временно не действует, и минимальный рейтинг установлен на уровне ВВВ-, однако продлится такое положение дел лишь до конца нынешнего года. ЕЦБ уже неоднократно предупреждал, что никаких послаблений в дальнейшем не предвидится.
Таким образом, если рейтинг Греции понизит еще и Moody’s, это станет серьезным препятствием на пути ее рефинансирования, ведь банки будут заинтересованы в покупке греческих гособлигаций лишь в том случае, если могут предоставить их в ЕЦБ в качестве гарантии. Кстати, не далее как в минувший четверг агентство Moody’s предупредило о вероятности понижения рейтинга Греции.
Эксперты считают, что создание ЕЦБ собственного рейтингового агентства потребует привлечения не более двадцати сотрудников. Так, главный экономист Deutsche Bank Томас Майер отметил, что ЕЦБ располагает сейчас «одним из лучших исследовательских подразделений».
Инициатива европейцев для американских рейтинговых агентств крайне неприятна, поскольку они и так находятся под прессом постоянных упреков из-за ошибок в оценке рисков ипотечного кризиса. Теперь же им грозит еще и потеря важной части бизнеса. Официальный представитель Moody’s комментировать планы Евросоюза не стал, но при этом заявил, что именно недавние события показали, насколько важны для рынков исследования рейтинговых агентств. Standard & Poor’s и Fitch от комментариев отказались.
Экономисты же, напротив, планы нововведений в рейтинговом сегменте охотно поддерживают. «Это же нонсенс, когда от одного рейтингового агентства зависит, примет ЕЦБ ценную бумагу в качестве гарантии или нет. Такого быть не должно», — сказал эксперт Deutsche Bank Томас Майер. По душе инициатива европейцев и финансовому аналитику из университета Помпеу Фабра в Барселоне Йоахиму Фоту. «Агентства продемонстрировали, насколько ограничены их знания. ЕЦБ сам отлично может справиться с этим», — отметил г-н Фота. В ЕЦБ от комментариев по данной теме воздержались.
Афины закручивают гайки
Правительство Греции вчера одобрило очередной пакет мер по сокращению бюджетного дефицита. В частности, власти страны намерены сократить госрасходы, урезав отпускные для бюджетников и приостановив рост стипендий и пенсий. Дополнительные бюджетные поступления будут также обеспечены за счет повышения ряда налогов, включая НДС (с 19 до 21%), а также налоги на алкоголь, сигареты, дорогие автомобили, яхты, драгоценные камни. Эти меры помогут сохранить около 4,8 млрд евро бюджетных средств.
РОБЕРТ ЛАНДГРАФ, ЙЕНС МЮНХРАТ, ОЛИВЕР ШТОК ПЕРЕВОД АЛЕКСАНДРА ПОЛОЦКОГО в сотрудничестве с Handelsblatt
