Спасение рядового банка

Концепция фонда стрессовых активов будет презентована правительству 1 октября. Чиновники надеются, что его появление «умаслит» инвесторов и рейтинговые агентства.

Однако некоторые аналитики призывают правительство уделить особое внимание рискам, которые могут сопровождать создание подобного фонда.
Фонд стрессовых активов (ФСА), о котором так долго говорили, наконец-то обрел реальные очертания, и вскоре его концепция будет представлена всем заинтересованным сторонам. Министр финансов Болат Жамишев и глава АФН Елена Бахмутова в ходе IX межбанковской конференции в Алматы поделились некоторой информацией о будущем фонде и надеждами, связанными с его созданием. Одна из задач фонда – повышение доверия инвесторского сообщества к банковской системе Казахстана. Сегодня казахстанские чиновники уже ведут переговоры с ведущими международными финансовыми институтами, которые имеют опыт создания подобных фондов в других странах. ФСА будет сформирован до конца текущего года, а к работе приступит в начале 2009-го. Продолжительность жизни фонда будет ограничена и составит, как предполагается, 3-5 лет. А теперь о самом интересном – о финансовой составляющей ФСА. По информации г-на Жамишева, на начальном этапе бюджет фонда будет сформирован государством и составит $1 млрд. В будущем казна ФСА пополнится еще на $5 млрд. за счет средств инвесторов. Привлечение частных инвестиций будет происходить через выпуск фондом ценных бумаг. «Фонд должен быть создан таким образом, чтобы надлежаще разделить риски. По поводу привлечения средств обсуждаются различные варианты. Один из них – размещение облигаций среди самих банков», – сообщил глава Минфина. В свою очередь г-жа Бахмутова прояснила механизм привлечения денег. Поскольку государство выделяет всего $1 млрд., то на первом этапе будет идти простой выкуп кредитов. По сути, отметила глава АФН, банки взамен активов, находящихся под стрессом, получат живые деньги, которые смогут разместить на рынке по своему усмотрению. В следующий этап фондирования будут вовлечены проф¬участ¬ники рынка за счет приобретения ими выпущенных фондом долговых бумаг. В обеспечение этих бумаг будут положены активы, выкупленные фондом у банков. «Эти бумаги должны быть привлекательными для инвесторов. Ожидается, что их качество будет протестировано внешними оценщиками, и это добавит доверия бумагам. Это будут квазигосударственные бумаги, но у них не будет прямых гарантий. А поскольку сам фонд является квазигосударственной организацией, то у него будет рейтинг, сопоставимый с суверенным рейтингом», – рассказала г-жа Бахмутова. Планируется, что на первом этапе ФСА будет выкупать ипотечно-жилищные кредиты, общий объем которых в ссудном портфеле банков составляет около 7%. «Эта величина незначительная. Самое главное, что фонд будет ограничен по времени. Определенный период активы будут находиться в фонде. После стабилизации ситуации та часть активов, которая продолжит обслуживаться, будет продана. При желании банки могут выкупить их назад. Но сейчас речь об обязательстве обратного выкупа ими не идет», – сообщила глава АФН. Отвечая на вопрос о дисконте, по которому будут выкуплены кредиты, г-жа Бахмутова отметила, что это самый сложный вопрос. Единственная очевидная вещь – это то, что банки сразу зафиксируют часть своих потерь. «Часть они уже зафиксировали путем создания провизий. Вполне возможно, что при выкупе активов в фонд им придется зафиксировать еще часть потерь, которые еще не наступили, но могут наступить. Остальные расходы возьмет на себя фонд. Сейчас обсуждается возможность какого-то частичного гарантирования со стороны банка», – подчеркнула глава АФН. Второй этап предполагает выкуп фондом так называемых корпоративных ипотечных кредитов, причем исключительно «длинных». «Это кредиты, имеющие в залоге недвижимость, и они обязательно должны быть долгосрочными. Иначе не имеет смысла выкупать их на какой-то длительный срок, если дата их погашения наступает, к примеру, в следующем году», – сказала г-жа Бахмутова. Опрошенные «&» российские эксперты обращают внимание на некоторые негативные моменты, которые могут присутствовать при создании фонда. Первый вице-президент Ассоциации региональных банков России Александр Хандруев указывает на фундаментальную проблему в виде риска злоупотребления. «Как показала практика других стран, наряду с созданием пула стрессовых активов необходимо принять драконовские меры по запрещению вывода непроблемных активов, вплоть до уголовной и материальной ответственности. Очень важно синхронизировать эти моменты, поскольку это позволит уменьшить риск злоупотребления», – подчеркивает он. Гендиректор «Интерфакс Бизнес Сервис» Михаил Матовников отмечает, что само по себе создание ФСА – один из проверенных путей для решения проблемы достаточности капитала банков на некоторое время. «Это скрытая рекапитализация за счет государства», – говорит он. Однако данный процесс сопровождается определенными моральными рисками, поскольку всегда есть выбор – кого рекапитализировать, на каких условиях и в каких масштабах. «Самая большая проблема – последующее банкротство рекапитализированного института. Именно поэтому нельзя параллельно выводить хорошие кредиты, чтобы потом кредиторам не осталась пустышка», – считает он. Поэтому, полагает эксперт, создание фонда однозначно может быть правильным шагом, но при условии, если он будет хорошо структурирован с учетом международного опыта и местной специфики. Г-н Матовников поделился и своей точкой зрения относительно срока деятельности фонда. По его оценке, период жизни ФСА может оказаться длиннее, чем ожидается. «Похоже, сроки, на которые придется формировать фонд, окажутся дольше, чем кажется в настоящий момент. Речь вряд ли идет о том, что активы будут выкупаться на несколько лет. Международный опыт показывает, что на это уходят десятилетия, если это действительно долгосрочные кредиты», – говорит он. По мнению г-на Матовникова, необходимость создания фонда существует, поскольку это одна из действенных мер для решения проблем с капитализацией. Вопросы с ликвидностью банков более или менее решены, и это в значительной степени произошло за счет действий правительства, говорит аналитик. Поэтому, продолжает он, инвесторы уверены, что казахстанские банки не обанкротятся. «Сегодня всех волнует качество кредитов. Это может отразиться на рейтингах правительства, поскольку эти убытки кто-то должен на себя взять. Пока заявленные объемы убытков являются подъемными для бюджета с учетом уже накопленных резервов. Но нужно понимать, что кредиторы должны ответить за свои ошибки. Это не только вопрос ответственности властей», – подчеркнул г-н Матовников. В свою очередь председатель совета директоров БТА Банка Мухтар Аблязов считает, что опасности понижения суверенных рейтингов Казахстана в связи с созданием ФСА нет. По его мнению, формирование такого рода фондов является мировой практикой, к которой прибегли и Соединенные Штаты, где сейчас обсуждается вопрос о выделении $800 млрд. для спасения нескольких финансовых структур.

Айнура КАРГАЛИНОВА

www.and.kz