Аналитики ожидают улучшения финансовых показателей ENRC

ENRC представит предварительную отчетность за 2009 год по МСФО 25 марта, сообщает Тройка Диалог.

Аналитики ожидают, что во 2-ом полугодии финансовые показатели существенно улучшились. «В частности, мы прогнозируем рост выручки и EBITDA соответственно на 28% и 51% к уровню 1-го полугодия 2009 года», - указывается в информации.

По мнению экспертов, улучшение показателей должен обеспечить, главным образом, рост объема производства - во 2-ой половине 2009 года компания увеличила производство феррохрома и добычу железной руды по сравнению с 1-ым полугодием приблизительно на 45%, но при этом цены реализации не должны вырасти значительно. «Несмотря на столь впечатляющую динамику выручки, из-за эффекта высокой базы (большой однократный доход от курсовой разницы в 1П09) прирост чистой прибыли, по нашим оценкам, был малозаметным», - отмечают аналитики.

При этом, особый интерес, по мнению аналитиков, представляет динамика расходов. «В январе-июне 2009 года ENRC продемонстрировала впечатляющее сокращение производственных затрат за счет девальвации тенге и принятых руководством компании антикризисных мер, которые позволили ей сохранить достойный уровень рентабельности на пике кризиса», - говорится в сообщении.

Вместе с тем, аналитики отмечают, что сейчас, когда цены на сырье растут, для ENRC исключительно важно сдержать инфляционный рост расходов, чтобы в полной мере воспользоваться восходящей фазой сырьевого цикла.

«Мы полагаем, что сейчас, когда компания восстановила почти 100%-ю загрузку мощностей во всех сегментах своего бизнеса, ее руководство может предоставить больше информации о среднесрочной стратегии ENRC», - подчеркивают аналитики.

Как известно, в конце 2008 года компания приостановила реализацию большей части своих перспективных проектов, которые с тех пор находятся в подвешенном состоянии. «Новый бум на товарно-сырьевых рынках позволяет предположить, что ENRC, вероятно, реанимирует по меньшей мере часть из этих проектов», - прогнозируют эксперты.

«На наш взгляд, рынок бы позитивно воспринял сообщение том, что компания возвращается к стратегии органического роста», - указывается в сообщении.
При этом, аналитики рекомендуют покупать акции ENRC. «Наша целевая цена - $20,60 за акцию», - подчеркивается в сообщении.