Проблема в том, что не все владельцы перспективных компаний до конца понимают возможности данного инструмента. Бизнесменам зачастую сложно впустить в капитал успешной компании других акционеров. Чаще всего они обращаются за финансированием в банки, но в отличие от private equity funds банки требуют предоставления залогов и осуществления ежемесячных платежей, в то время как фонды инвестируют через акционерный капитал. Чтобы понять механизмы сотрудничества с фондами прямых инвестиций (ФПИ), «&» решил рассмотреть реальный кейс одной из отечественных компаний. Речь идет о казахстанской холдинговой компании ЛАБНЕТ, в структуре которой сегодня находится казахстанская сеть медицинской лаборатории INVIVO, а также лаборатории в Кыргызстане («Интелмед») и России («Медлабэкспресс»). Это позволяет ЛАБНЕТ позиционироваться как казахстанская холдинговая компания, работающая в странах СНГ.

Сотрудничество компании и ФПИ Kazakhstan Growth Fund, находящегося в управлении «АДМ Капитал Алматы», началось в конце 2011 года. На тот момент у ЛАБНЕТ назрела необходимость расширения точек своего присутствия по всей стране и закупки инновационного диагностического оборудования, отвечающего международным стандартам. Фонд инвестировал в компанию на первом этапе $7,1 млн.

Так фонд стал миноритарным акционером с блокирующим пакетом акций, что позволило влиять на стратегические решения через совет директоров, не вмешиваясь в операционную деятельность компании. Как поделился в интервью «&» Адиль Осжигит, являющийся инвестиционным директором управляющей компании «АДМ Капитал Алматы», ТОО «ЛАБНЕТ» привлекло их тем, что за короткий промежуток времени, c 2008 по 2011 год, оно смогло развиться из небольшой лаборатории в Казахстане в крупную холдинговую компанию с лабораториями в трех странах.

«При принятии решений об инвестировании мы обращаем внимание на несколько моментов. Во-первых, компания должна существовать на рынке как минимум 2-3 года, имея свою нишу на рынке и работающую бизнес-модель. Во-вторых, для нас важен эффективный менеджмент и реалистичные планы развития», — пояснил Адиль Осжигит. По его словам, исходя из этого, фонд совместно с владельцами компании рассматривает перспективы развития и потребность в инвестировании, потенциал роста и т.д. 

Как рассказал в интервью «&» CEO Invivo laboratory Нурбек Тойчубаев, с помощью полученных инвестиций компания открыла дополнительные процедурные кабинеты, так называемые приемные пункты. «Теперь практически во всех населенных пунктах с населением более 40 тыс. человек есть наши приемные пункты, и любой гражданин Казахстана имеет доступ к услугам нашей компании. Плюс в каждом областном центре мы создали сателлитные лаборатории, где делаются срочные анализы, чтобы люди могли, сдав их утром, после обеда получить результаты. Также мы открыли вторую микробиологическую лабораторию в Шымкенте. На финальной стадии находится вторая лаборатория в Астане», — рассказывает Нурбек Тойчубаев.

Таким образом, сегодня компания делает более 600 видов медицинских анализов, имеет 105 лицензированных пунктов во всех 14 регионах РК. А производительная мощность лаборатории — более 15 тыс. анализов в день. Кроме того компания пошла по пути бережливого производства, переняв японский опыт.

По словам Адиля Осжигита, рост продаж компании за 2012 год составил более 40%. Большие планы и на этот год. Так, например, планируется превратить лабораторию в Астане по примеру Алматы, а также развивать присутствие казахстанской холдинговой компании на российском рынке. Однако для этого нужны дополнительные инвестиции. Помочь компании деньгами вновь вызвался фонд прямых инвестиций. «Это обычная практика для private equity funds.

В ближайшее время мы подпишем соответствующее соглашение о дополнительном вливании со стороны Kazakhstan Growth Fund. Таким образом, общая сумма инвестиций фонда в ТОО «ЛАБНЕТ» составит $12,1 млн», — поделился Адиль Осжигит. Продумывать стратегию выхода из ЛАБНЕТ, по его словам, фонд начнет после третьего года присутствия в капитале компании. Ожидается, что к тому моменту продажи компании будут увеличены как минимум в 5 раз.

Как известно, инвесторами Kazakhstan Growth Fund являются ЕБРР и «Казына Капитал Менеджмент». В целом сектор частной медицины видится фондам прямых инвестиций, по словам председателя правления «Казына Капитал Менеджмент» Борисбия Жангуразова, очень перспективным. В этом убедились на опыте инвестирования в ЛАБНЕТ. Рассматриваться для вложений будут и другие сектора, представленные частным бизнесом. «Мы очень активно смотрим на энергетику, перерабатывающую промышленность, производство товаров, направленных на импортозамещение. Интересно все, что соответствует программе индустриально-инновационного развития», — отметил в интервью «&» г-н Жангуразов. Он также отдельно выделил альтернативную энергетику, для развития которой сегодня правительство делает все возможное. Сейчас в этот сектор, по словам председателя правления «Казына Капитал Менеджмент», сделано всего 1-2 инвестиции. «Если будут привлекательные проекты, то наши фонды обязательно инвестируют», — отметил г-н Жангуразов.