В целом какими показателями характеризуется ситуация на внутреннем финансовом рынке страны за текущий год?
Если судить по итогам 10 месяцев 2012 года, то текущий год характеризуется положительной динамикой показателей деятельности финансовых институтов.
Об этом свидетельствуют рост депозитов резидентов в депозитных организациях за 10 месяцев 2012 года на 10,6% до 9278,7 млрд тенге, а также рост общего объема кредитов банков экономике за январь — октябрь 2012 года на 9,2% до 9621,6 млрд тенге. При этом активы банков увеличились с начала года на 4,9% и составили на 1 октября 2012 года 13444,9 млрд тенге.
Положительная динамика наблюдается также и в страховом секторе. Совокупный объем активов страховых организаций на 1 октября 2012 года составил 435,9 млрд тенге, увеличившись с начала года на 12,4%. Совокупный собственный капитал с начала года увеличился на 4,8% и на 1 октября 2012 года составил 242,4 млрд тенге.
Дальнейший рост демонстрируют пенсионные накопления, увеличившиеся с начала года на 14,5% до 3036 млрд тенге по состоянию на 1 октября 2012 года.
Таким образом, положительные результаты, которые наблюдаются во всех отраслях, дают основания ожидать продолжения данной тенденции и в следующем, 2013 году.
Каким будет темп роста кредитов частному сектору в 2013-м?
В настоящее время в отечественном банковском секторе наблюдается умеренный спрос на кредитные ресурсы со стороны субъектов частного сектора и населения, что обусловлено стабилизацией общей макроэкономической ситуации. На фоне стабилизации экономики и незначительного смягчения банками второго уровня кредитной политики наблюдается некоторое оживление кредитной активности.
Так, в 2011 году рост займов, выданных юридическим лицам, составил 18,2%, а физическим лицам — 11,8%, в то время как за первые 10 месяцев т.г. составил 2,3% и 19,9% соответственно.
В связи с этим полагаем, что в 2013 году тенденция умеренного роста банковских кредитов сохранится.
По вашим прогнозам, как отразится на инфляции небольшой по сравнению с прошлым годом урожай зерновых?
Думаю, значительного негативного воздействия урожай зерновых этого года на формирование инфляции не окажет. Действительно, в 2012 году объем урожая зерновых культур практически в 2 раза снизился по сравнению с объемом 2011 года, когда мы собрали рекордный урожай.
Между тем результаты по урожаю 2012 года соответствуют многолетнему среднему объему урожая зерновых. Кроме того, у нас в зернохранилищах хранится достаточное количество зерновых культур, которое способствует продовольственной безопасности страны.
Также необходимо отметить, что мировые цены на зерно в настоящее время находятся на высоком уровне. За 10 месяцев 2012 года мировые цены на зерно по сравнению с аналогичным периодом 2011 года повысились на 1,2%. Учитывая, что мы являемся чистым экспортером зерновых, высокие мировые цены выгодны нашим сельхозпроизводителям. При этом, несмотря на объем урожая зерновых этого года, Казахстан сохраняет экспортный потенциал.
Насколько наша страна готова к очередной волне кризиса?
С точки зрения «экономического иммунитета» Казахстана следует отметить, во-первых, солидные золотовалютные резервы и средства Национального фонда, в сумме составляющие $87 млрд. Во-вторых, в стране активно реализуются программы внутреннего развития таких ключевых сфер экономики, как промышленность, сельское хозяйство, малый и средний бизнес, строительство. Это стимулирует развитие экономики, способствует росту занятости, совокупного спроса и, соответственно, предложения. В настоящее время не каждая высокоразвитая страна имеет такие перспективы роста.
Также правительством разработан пошаговый антикризисный план для обеспечения стабильных макроэкономических условий и сохранения роста экономики. В данном плане рассмотрены различные риски мировой экономики и соответствующие меры со стороны правительства в целях минимизации влияния этих рисков на отечественную экономику.
Таким образом, можно полагать, что у Казахстана есть достаточно сильный потенциал для преодоления любых кризисных явлений.
Что ожидается в ближайшие год-два с национальной валютой, обыватели муссируют слухи о деноминации тенге?
Планов по деноминации валюты у нас нет ни сейчас, ни в ближайшие годы, поскольку отсутствует повод для ее проведения. Тенге стабилен на протяжении последних лет, купюры имеют очень высокое качество. Ряд стран имеют номинал того же порядка, что тенге. Номинал южнокорейской воны даже больше, чем тенге.
Выигрыш от того, что в результате деноминации возникнет меньший масштаб денежной единицы, будет в основном психологический. При этом деноминация может способствовать инфляционному всплеску, так как пересчет цен не везде может быть проведен корректно. Кроме того, деноминация — недешевое удовольствие. Так что в нынешних условиях деноминация тенге нецелесообразна.
В 2012-2013 гг. наряду с греческой драмой и замедлением экономики Германии ожидают рецессию на всем европейском рынке. Как данное событие может повлиять на валютный, финансовый и инвестиционный рынок Казахстана?
Когда экономика какой-либо страны слабеет, это приводит к обесценению ее валюты относительно других валют. Это классическая закономерность рыночной экономики. В отношении влияния на Казахстан следует отметить, что сегодня казахстанские банки не имеют столь значительной задолженности перед зарубежными кредиторами. Часть задолженности уже погашена. Банки переориентировались на внутренние источники фондирования.
Между тем события в Европе так или иначе оказывают влияние на динамику валютного курса тенге. При этом надо заметить, что на динамику обменного курса одновременно влияние оказывает множество других факторов. Поскольку они имеют разный вес и разное направление, то предугадать, как именно поведет себя обменный курс в следующий момент, достаточно сложно. Кроме того, надо помнить, что основным фактором, влияющим на обменный курс тенге, является цена на нефть на мировых рынках. При этом объемы сделок с евро на внутреннем валютном рынке остаются незначительными.
Таким образом, возможное влияние проблем в странах еврозоны может иметь место в случае неблагоприятной ценовой динамики на экспортные товары Казахстана. Но в этом отношении прогнозы мировых экономистов для Казахстана как экспортера энергоносителей весьма положительны.
Весной следующего года США угрожает «фискальный обрыв». Какие негативные последствия могут сказаться на Казахстане?
Экономика США занимает первое место в мире по величине ВВП. «Фискальный обрыв» представляет собой автоматическую остановку ряда налоговых льгот и снижения государственных расходов со следующего года. Тем самым по происшествию данного события увеличение налоговых ставок и уменьшение государственных затрат на социальные нужды будет способствовать сокращению потребительского спроса. Негативные последствия «фискального обрыва» скажутся не только внутри США, но и на мировой экономике в целом. Но если при этом цены на сырье останутся высокими, то наша экономика не пострадает.
Сейчас кризис пенсионной системы переживают многие страны. Практически это общемировая проблема. Действительно ли это так? Ладно Греция, Испания, Италия, но неужели в Германии, Швейцарии, Австрии тоже сложности с пенсионкой? А в США как обстоят дела?
Это действительно так. Дело в том, что тенденции старения населения, роста продолжительности жизни являются общемировыми. На это накладываются вопросы высокого государственного долга многих стран, прежде всего, стран Европы. Соответственно, требуют пересмотра и вопросы пенсионного обеспечения, поскольку они затрагивают бюджетные вопросы.
Пенсионная система США основывается преимущественно на личном пенсионном страховании населения. При этом функционируют как государственные, так и частные пенсионные системы. В настоящее время из-за необходимости ограничения расходов федерального бюджета и падения деловой активности цепной реакцией повышается и актуальность вопросов пенсионного обеспечения.
По данным МВФ, 65% работающих в Казахстане людей не делают пенсионных отчислений. Какие будут возможные методы пресечения данной проблемы? Найдут ли они свое отражение в новой пенсионной реформе?
Прежде всего, необходимо принимать во внимание, что расширение охвата населения пенсионной системой, как накопительной, так и солидарной, невозможно без решения задачи по сужению неформальной части экономики.
Со своей стороны Национальный банк в рамках совершенствования пенсионной системы предложил ряд возможных решений данного вопроса: введение паушальных взносов с ИП, установление требования о наличии минимальных пенсионных накоплений для получения выплат из солидарной системы, введение всеобщего декларирования населения, улучшение налогового администрирования, мотивация к добровольным пенсионным взносам через стимулирующее налогообложение.
При новой пенсионной реформе насколько эффективно доходность инвестиционного портфеля пенсионного фонда будет покрывать инфляцию?
За всю историю существования нашей накопительной пенсионной системы с 1997 года доходность от инвестирования активов является положительной в реальном выражении, т.е. превышает накопленный уровень инфляции, причем в полтора раза.
Изменение регуляторных подходов к оценке качества инвестиционной политики, требований к достаточности собственного капитала вместе с мерами по развитию фондового рынка будет способствовать повышению доходности инвестиционного портфеля пенсионных фондов.
В частности, будут изменены подходы к управлению пенсионными активами, будут введены бенчмарк доходности, требования к портфелю в зависимости от сроков выхода на пенсию вкладчиков.
Будут изменены не только регулирование, но и мотивация НПФ. Так, будет изменена система взимания комиссионного вознаграждения, при которой до 80% комиссий будет зависеть от инвестиционного дохода. Будет создано дополнительное ограничение по приобретению активов с высоким кредитным риском посредством создания специального органа, определяющего единую оценку стоимости и рисков по финансовым инструментам, разрешенным к приобретению за счет пенсионных активов.
Станет ли следующий год решающим для банковского сектора в том плане, что банки наконец полностью решат все проблемы, которые остались в память о кризисе?
Нет. На первом этапе главной проблемой был внешний долг. Сейчас эта проблема решена. Но накопившиеся проблемные кредиты — эту системную проблему надо решать. По нашим оценкам, на это уйдет два-три года. Поэтому сказать, что все будет сделано к 2013 году, было бы слишком оптимистично, и мы никого не хотим вводить в заблуждение.
